Un Business Angel no es ninguna criatura mitológica enviada para salvar un proyecto empresarial. Tampoco se trata de un milagro o del santo grial. Es un ser humano, que se equivoca, aprende y vuelve a intentarlo. A raíz de la crisis económica, los Business Angels han sido los encargados de seguir impulsando el tejido emprendedor en España. En la Escuela de Negocios de la UEMC contamos con la experiencia de Erick Remedios, director de BusinessInFact, para hablarnos de la importancia de esta figura económica.

No es solo  cuestión de dinero

Un Business Angel (BA) es una persona física o jurídica que toma decisiones de inversión y aporta financiación y/o experiencia a emprendedores y empresas ajenas en proceso de desarrollo y lanzamiento. No se trata meramente de un mecenas, tan habituales en siglos anteriores, sino que además de las aportaciones de capital privado, también aporta su visión y conocimientos sobre el sector empresarial y financiero. Por lo tanto, hace las veces de mentor.

Según la forma de invertir o el grado de implicación en los proyectos, los BA podrían clasificarse en cuatro grupos diferenciados:

• BA empresarial: invierten grandes sumas de capital, entre 50.000€ y 150.000€, y participan activamente en la gestión del proyecto. Suelen ser empresarios en sí mismos que optan por diversificar sus inversiones eligiendo empresas emergentes y así, complementan su participación con sus experiencias y bagaje profesional.
• BA trabajador: además de invertir, se involucran a tiempo completo en el proyecto y su gestión y desarrollo, llegando a ser socios del emprendedor.
• BA asesor: se trata de una figura más cercana a la de mentor que a la de inversor. La aportación económica es pequeña, pero su participación se basa en la experiencia y know-how en periodos iniciales del proyecto. En general, los servicios prestados se retribuyen con participaciones en la empresa.
• BA Financiero: no buscan la implicación en el proyecto, sino obtener rentabilidad del capital invertido en un tiempo determinado. Su aportación es fundamentalmente de capital.

Erick Remedios, Business Angel, director de BusinessInFact, profesor del MBA y  ponente en las Open Class virtuales y gratuitas de la Escuela de Negocios de la UEMC, nos habla de la evolución de la figura de los BA, de sus características, de la situación actual de la inversión y, sobre todo, de su experiencia como Business Angel:

«Tienen que ser capaces de ver cuando un Business Angels, al aportar su experiencia, acelera el proyecto y cuando, lo más probable, desacelera su ritmo de crecimiento.»

1. ¿Cuáles son las principales características de un Business angel?

Se trata de particulares que aportan recursos económicos y parte de sus huellas como profesionales a proyectos innovadores. Según el entorno de actuación la media de sus tickets de inversión varía, pero lo habitual es que se muevan entre los 10.000€ y los 100.000€, aunque las cifras no son el elemento que los define como tal. Su principal objetivo es multiplicar los recursos invertidos entre 8 y 12 veces en un plazos no superior a 8 años.

2. Trabajador, financiero, asesor… Los expertos afirman que existen diversos tipos de Business Angels, ¿cuáles son sus diferencias?, ¿cuál consideras que es mejor?

En mi caso particular no puedo señalar a un Business Angel como “mejor o peor” según su perfil profesional. Prefiero que hablemos de los Business Angels que más podrían aportar a un proyecto u otro. Para ello, debemos mirar con lupa  el modelo de negocio y dentro de él las actividades que son Core Business y las coincidencias que existen entre ellas y la trayectoria profesional de los business angels que participan o aspiran a participar en cada proyecto.

Aun así, la empresa que necesita ser invertida por Business Angels, no tiene por qué necesitar de la experiencia de sus inversores, en este caso representa solamente una buena oportunidad para rentabilizar los recursos económicos de los Business Angels.

Dentro del ecosistema de Startups e Inversores de BusinessInFact, hemos apostado por promover la labor activa de los Business Angels, seleccionando con mucho cuidado a los perfiles y los proyectos susceptibles de este tipo de ayudas. Hasta el momento, nos ha salido bien, pero alertamos “con todas las señales posibles” a los equipos promotores. Tienen que ser capaces de ver cuando un Business Angels, al aportar su experiencia, acelera el proyecto y cuando, lo más probable, desacelera su ritmo de crecimiento.

El papel del Business Angel en un proyecto emprendedor

3. Además de proporcionar financiación y asesoramiento, ¿cómo se involucra un Business Angel en el desarrollo de un proyecto?, ¿Es necesario marcar un límite en la implicación del BA?

Como comentaba antes, sí que hay un gran riesgo al ofrecer algún papel de la gestión a algunos Business Angels. Es importante tener en cuenta que la política de gestión óptima para una Startup es distinta a la política de gestión correcta necesaria en una empresa consolidada, entorno donde habitualmente se mueven los inversores. Es habitual encontrarnos Business Angels que intentan, incluso a través de propuestas sobre el pacto de socios, llevar al equipo promotor a violentar la gestión “Lean” necesaria en la startup. Por tanto, no solo es necesario marcar estos límites, sino que es necesario en los casos donde proceda.

A muchos de los emprendedores con los que trabajo a diario, les sonará la frase “antes de aceptar un proceso de aceleración, la ayuda en cuanto a la gestión de un Business Angels o mentor/inversor, no dejes de mirar con lupa su trayectoria y sobre todo no olvides echar un vistazo también a su cuenta de resultados”

«Debemos demostrarnos y demostrar al ecosistema que estamos centrados en sacar adelante nuestro negocio y que somos capaces hacerlo.»

4. Un paso fundamental en la búsqueda de financiación es convencer al Business Angel de que el proyecto merece la pena. ¿Qué rasgos fundamentales debe tener un proyecto para que capte la atención de un inversor?

Confiamos en que la visión de “preparar a los emprendedores” para que capten la atención o seduzcan a los inversores es solo un resultado natural del brusco proceso de desarrollo que por obligación ha tenido que asumir el ecosistema de emprendedores e inversores en los últimos años. Por tanto, poco a poco irá desapareciendo esta visión y por norma general nos encontraremos nuevamente a los emprendedores preparándose para sacar adelante sus iniciativas empresariales y no dedicando el 98% de su tiempo a captar inversión privada. Considero que esto es lo primero que, por nuestro bien, debemos demostrarnos y demostrar al ecosistema; que estamos centrados en sacar adelante nuestro negocio y que somos capaces hacerlo.

A partir de este punto, tendremos que demostrar que la iniciativa que estamos poniendo en marcha responde a un problema real en el mercado y que hay suficientes usuarios que perciben valor en la misma, incluso, que están dispuestos a pagar por nuestra solución. Si un emprendedor no puede demostrar esto con “hechos”, se puede definir su proyecto aún como no “invertible”.

Posteriormente, tendrá que demostrar que es el momento adecuado para lanzar su iniciativa. Lanzar soluciones que no responden a problemas reales, o que responden a problemas que aún no afectan a la mayoría, o soluciones que no encajan en el marco legal vigente, atentan contra la evolución de los proyectos emprendedores.

Cuando el proyecto supere estos pasos, los equipos tendrán que demostrar que cuentan con un modelo de negocio al menos parcialmente validado y con ventajas competitivas sostenibles.  Llegados a este punto, y dando por hecho que cuentan con el equipo óptimo para sacar adelante el negocio,  han demostrado que su proyecto es viable y factible. Para ser invertibles además tendrán que  demostrar que son proyectos “escalables” y que existe posibilidad de salida para los inversores.

La evolución y experiencia de la inversión en España

5. ¿Qué ha cambiado en la forma de invertir desde el comienzo de la crisis económica hasta ahora?

Considero que es un error identificar a los Business Angels como la fuente de financiación sustitutiva de los bancos. Esto es algo que todos los actores del ecosistema deberíamos tener muy claro. Muestra de ello es que la mayoría de las Startups que nacen en EEUU se financian con capital privado…

Por otra parte creo que es un acierto señalar a la crisis como uno de los fenómenos socio – económicos que han permitido que el ecosistema de emprendedores e inversores en España evolucione a gran velocidad. Tanto por la parte de inversores como de emprendedores.

Recuerdo los inicios de BusinessInFact a principios de 2012, y cómo no, algunos años previos a la constitución de nuestra Red de Business Angels, cuando nuestros fundadores Jaime Andrés e Iván Bedia ya actuaban como inversores privados y emprendedores en serie. Por ejemplo; las escasas plataformas de crowdfunding actuaban en un entorno no regulado por la ley y la figura de los Business Angels no era reconocida en la mayoría  de los tejidos empresariales de España. Los procesos de cierre de operaciones de inversión podían tardar 12 meses, no existían o conocían suficientes programas de formación para Business Angels donde se trataran los métodos adecuados para analizar este tipo de operaciones y se alertara de cómo disminuir el riesgo. Los pactos de socios no cobraban suficiente importancia en los procesos de inversión, apenas existían redes de business angels en las que los inversores pudieran delegar parte del trabajo de selección, análisis y seguimiento de proyectos y donde también pudieran compartir sus experiencias y disminuir riesgos invirtiendo con otros profesionales del sector.

He escuchado en diversas ocasiones críticas destructivas sobre el funcionamiento y evolución hacia el ecosistema de emprendedores e inversores en España, sobre todo, en comparación con ecosistemas como el de Israel o Estados Unidos. Lamentablemente no estamos siendo conscientes de la otra cara de la moneda, y para no salirnos de los mismos argumentos de la crítica, recomiendo echar un vistazo en retrospectiva  y conocer los detalles sobre los plazos de maduración de estos ecosistemas.

«Antes de invertir en Startups tenemos que interiorizar el riesgo que estamos asumiendo y formarnos»

6. ¿Cuál es la mejor lección que has aprendido como Business Angel?

Lamentablemente son muchas lecciones. Digo lamentablemente porque lo normal es aprenderlas tras rotundos fracasos. Solo mencionaré las 3 que considero prioritarias:

Antes de invertir en Startups tenemos que interiorizar el riesgo que estamos asumiendo y formarnos, aprender a evaluar las startups y oportunidades de inversión. Para ello, recomiendo echar un vistazo a los programas de formación para Business Angels activos en el ecosistema.

Las personas, el equipo emprendedor, representa el factor de riesgo más elevado para una startup, es imposible conocerlos de “verdad” durante el proceso de inversión. Por tanto, asegúrate de que te demuestran contar con el equipo adecuado para sacar adelante la iniciativa y que ninguno de los miembros, por sí solo, sea imprescindible después de la puesta en marcha.

Si te planteas actuar como Business Angel, lo primero que debes tener claro es que se trata de una labor de diversificación, decide invertir en X período en al menos 10 Startups, aunque los recursos invertidos en cada una sea significativamente inferiores.

Erick Remedios es Director y Business Manager de BusinessInFact, profesor de la asignatura de gestión emprendedora del MBA de la Escuela de Negocios de la UEMC. Además, es ponente en las Open Class virtuales y gratuitas de UEMC Business School, en la que explica, analiza y profundiza en cuestiones relativas al emprendimiento, la creación de empresas y las start ups.